Что такое инвестиции и в чём их смысл?
В процессе жизни у человека может накопиться некоторая сумма денег, которую он не планирует использовать в ближайшие годы. Эту сумму будем называть накоплениями или свободными деньгами. Причём, название "свободные деньги" несколько отличается и означает денежные средства, не находящиеся в данный момент на вкладах и других оборотах. Обладатель свободных денег задаётся двумя логичными вопросами: как их сохранить и как их увеличить? Просто "оставить их в покое" и не трогать - не вариант, поскольку происходит постоянное, непрерывное во времени обесценивание, которое называется инфляцией. Поэтому сохранение или увеличение количества денежных средств сводится к одному: необходим непрерывный во времени прирост. Для достижения данной цели применяют инвестирование - вложение денег с целью получения прибыли в будущем.
На данный момент существует огромное множество видов инвестиций. Мы рассмотрим один из них - инвестиции в акции компаний.
Что такое акции компании?
Акция – это часть компании, доля в ее бизнесе. Если вы купили акцию, то фактически стали совладельцем компании и можете претендовать на часть ее прибыли.
Как происходит прирост капитала у владельца акций?
У владельца акции два варианта заработка: на разнице в стоимости акций или на дивидендах – это когда компания делится с акционерами частью своей прибыли. В различные периоды времени в зависимости от политической и экономической ситуации акции одной и той же компании имеют разную стоимость на фондовом рынке. Происходит постоянная её переоценка либо в пользу роста, либо в пользу снижения. Таким образом рынок либо оценивает компанию сильно высоко - переоценивает, либо сильно низко - недооценивает. Это означает, что в любой момент времени на рынке акций присутствуют как недооценённые, так и переоценённые компании. Набор ценных бумаг, находящихся в собственности инвестора в данный момент времени, называется его инвестиционным портфелем. Задача инвестора заключается в том, чтобы находить на фондовом рынке недооценённые компании, купить их акции и держать их до тех пор, пока рынок их не переоценит в пользу роста. Одновременно с этим инвестор должен выявлять переоценённые ценные бумаги в своём портфеле и избавляться от них. Поскольку вероятность снижения их стоимости значительно выше вероятности роста. В результате подобного управления портфелем денежных средств у инвестора становится больше.
Ответить на вопрос, какая компания недооценена, а какая переоценена рынком, помогают расчеты нескольких основных мультипликаторов. Математические вычисления помогают инвестору понять справедливую стоимость, сравнить её с текущей стоимостью и принять верное решение. На данный момент существует большое количество методов оценки. Мы рассмотрим самые простые и распространённые с целью понять основные принципы данных действий.
Основные мультипликаторы прибыли компании
Первый из рассмотренных нами мультипликаторов - это коэффициент P/E (Price To Earnings Ratio). По сути он означает, размер прибыли, который приходится на одну акцию. На данный момент на российском фондовом рынке пороговым значением P/E является 10-11 пунктов. Всё, что ниже, свидетельствует о недооценённости, что выше - о переоценённости. Этот мультипликатор также показывает срок окупаемости инвестиции. Например, если некоторая компания с рыночной капитализацией 10 846 млрд рублей заработала за год 3 240 млрд рублей чистой прибыли, то
P/E=10 846/3 240=3,35. Таким образом инвестиция в акции данной компании окупятся инвестору примерно через 3,35 лет и сама компания сейчас недооценена. В зависимости от настроения на рынке коэффициент P/E либо повышается, либо понижается. Если на рынке преобладает оптимизм, что P/E повышается, если пессимизм, то понижается. Сравнивать текущее значение P/E следует со значениями 10-11.
Второй мультипликатор - это P/B (Price to Book Ratio). Представляет собой отношение рыночной стоимости к балансу компании. Пороговое значение этого коэффициента это 1 пункт. Он сравнивает стоимость активов компании с её стоимостью на рынке в данный момент, которая, как уже было сказано выше, зависит от настроения на рынке.
Также кроме вышеуказанных коэффициентов, инвесторы обращают внимание на показатели бухгалтерской отчетности. Это прибыль, выручка, динамика (изменение во времени) прибыли, причины роста или падения прибыли.
Может возникнуть вопрос, а где мы можем узнать данные о капитализации, балансовой стоимости, чистой прибыли и т.д.? Ответ очень простой - на официальных сайтах компаний. Организации обязаны публиковать основные экономические показатели своей деятельности.
Что еще необходимо учитывать?
Кроме всего вышеперечисленного стоит также иметь ввиду один простой, но неочевидный факт: любая инвестиция несёт в себе риск частичной или полной потери денег. В результате наступления гипернегативного новостного фона происходит падение всего рынка ценных бумаг. Данный риск невозможно застраховать наперёд. Поэтому инвестор, став акционером, должен постоянно быть в курсе политической и экономической ситуации в стране и в мире в целом.